光通信板塊吸金，資金面看，通信ETF國(guó)泰（515880）昨日凈流入超5億元，含“光”量近50%。

興業(yè)證券指出，一季報(bào)逐步落地驗(yàn)證AI算力高景氣，堅(jiān)定看好通信AI算力板塊中長(zhǎng)期景氣上行。AI大模型背景下，全球終端客戶對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，驅(qū)動(dòng)800G及1.6T等高端需求景氣度高企。行業(yè)核心物料相對(duì)緊張，部分企業(yè)通過(guò)前瞻性物料儲(chǔ)備為后續(xù)高端產(chǎn)品的持續(xù)穩(wěn)健交付筑牢基本盤。光互連領(lǐng)域，隨著硅光方案良率提升與滲透，其放量有望持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并提升盈利能力；XPO、NPO等新型方案展現(xiàn)強(qiáng)勁生命力，打開(kāi)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。此外，由于光模塊功率提升帶來(lái)的散熱壓力，液冷I/O連接器的趨勢(shì)明確，100T交換機(jī)開(kāi)始放量，200T有望成為標(biāo)配。OCS有望成為AI光互聯(lián)核心方向。

2027之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場(chǎng)規(guī)模。通信ETF國(guó)泰（515880）核心成分含量較高，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計(jì)權(quán)重超過(guò)78%，代表了海外算力的基本面景氣。截止4月20日，通信ETF國(guó)泰（515880）近一年漲幅達(dá)253.89%。2026年，在AI這場(chǎng)歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源中證指數(shù)公司，Wind，截至2026/4/20，通信ETF規(guī)模為187.88億，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026/3/31。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。