每經(jīng)編輯｜葉峰    

4月10日，兩市高開高走，有色金屬概念下跌。相關(guān)ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標(biāo)的指數(shù)收盤跌0.88%，凈申購達(dá)5600萬份，為深市同類基金第一；成交額達(dá)1.48億元；換手率達(dá)2.41%。成分股中，中國鋁業(yè)、神火股份、天山鋁業(yè)等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近38個交易日（2026年02月06日—2026年04月09日）實現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個交易日累計獲資金凈流入44.70億元。截至2026年04月09日，該基金最新規(guī)模為61.52億元，再創(chuàng)上市以來新高，為深市同標(biāo)的第一。

有色金屬ETF天弘（159157）緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，該指數(shù)近一年漲幅達(dá)120.19%，其行業(yè)配置主要包括工業(yè)金屬（58.08%）、小金屬（25.18%）、綜合Ⅱ（3.36%）等，前五大成分股為洛陽鉬業(yè)、北方稀土、中國鋁業(yè)、云鋁股份、廈門鎢業(yè)。該ETF還配備了2只場外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為23.56倍，當(dāng)前估值處于近十年38.03%分位，低于近十年61.97%的時間。從估值水平來看，指數(shù)已具備一定性價比優(yōu)勢。

消息面上，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月PPI同比上漲0.5%，終結(jié)連續(xù)41個月同比下降態(tài)勢，其中有色金屬礦采選業(yè)價格大漲36.4%，冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲22.4%。①中東地緣局勢現(xiàn)緩和跡象，以色列與黎巴嫩同意在華盛頓展開直接談判，美伊代表團(tuán)計劃接觸，市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)。②供給端約束持續(xù)收緊，中東地區(qū)約三四百萬噸/年電解鋁產(chǎn)能受地緣風(fēng)險波及，復(fù)產(chǎn)周期長達(dá)3-6個月；國內(nèi)4500萬噸電解鋁產(chǎn)能天花板政策下今年僅能等量置換。③需求側(cè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增量，AI數(shù)據(jù)中心耗銅量顯著，國家電網(wǎng)“十五五”期間計劃投資約4萬億元用于電網(wǎng)建設(shè)。此外，商務(wù)部表示此前公布的稀土出口管制措施暫停實施至2026年11月10日。