AI算力溢價帶來軟件端機遇，4月9日，軟件ETF國泰（515230）跌超2.6%，把握低位布局機遇。

消息面上，數(shù)據(jù)顯示截至2025年底，我國公共智算服務用算量達14.07億卡時，智能算力服務市場規(guī)模已突破1300億元，算力發(fā)展進入?yún)f(xié)同互通新階段。

開源證券指出，AI需求可預見性提升，有望帶動云計算行業(yè)擺脫低價內卷，進入以AI算力溢價為核心的新階段，軟件側亦孕育機會。大廠堅定加碼投入AI，多條業(yè)務線整合協(xié)同與AI賦能或成為業(yè)績及估值驅動因素，具備超級APP入口與全鏈路生態(tài)協(xié)同能力的廠商有望持續(xù)擴大領先優(yōu)勢。競爭核心或聚焦端側AI規(guī)?；涞?、垂類場景深度打磨、模型推理成本優(yōu)化以及商業(yè)化閉環(huán)構建。隨著本土模型能力持續(xù)提升、Agent技術與應用生態(tài)快速成熟，國內企業(yè)級活躍智能體規(guī)模加速增長，將帶動Token消耗量呈現(xiàn)指數(shù)級躍升。AI應用正從生活場景向生產(chǎn)力工具轉化，并從Chat向Agent進化，有望帶動推理深度與調用鏈路不斷加長，從而推動底層Token消耗實現(xiàn)數(shù)量級增長。

軟件ETF國泰（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件及信息技術服務行業(yè)的市場表現(xiàn)，其成分股涵蓋從事應用軟件、系統(tǒng)軟件開發(fā)及相關服務的企業(yè)。該指數(shù)強調行業(yè)內的創(chuàng)新能力和技術實力，適合關注科技發(fā)展和數(shù)字化轉型趨勢的投資者配置。

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