｜2025年12月2日 星期二｜

NO.1 開源證券：人形機(jī)器人板塊持續(xù)反彈 布局窗口開啟

12月2日，開源證券指出，近期人形機(jī)器人板塊指數(shù)及龍頭個股呈現(xiàn)顯著反彈態(tài)勢，資金回流明顯，板塊整體步入上行通道。開源證券認(rèn)為核心驅(qū)動因素是板塊調(diào)整趨近尾聲，風(fēng)險釋放較為充分，對行業(yè)預(yù)期更加理性且一致；同時海外特斯拉和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展持續(xù)加速，后續(xù)強(qiáng)催化較多。展望2026年，人形機(jī)器人進(jìn)入量產(chǎn)期，大廠躬身入局，政策支持和補(bǔ)貼有望進(jìn)入實(shí)際階段，“趨勢走強(qiáng)、景氣上行”的布局窗口已然開啟。

NO.2 中信證券：太空算力走向現(xiàn)實(shí) 鈣鈦礦料將迎來新機(jī)會

12月2日，中信證券研報指出，太空算力正從概念逐漸走向現(xiàn)實(shí)，海外科技巨頭已紛紛布局。我們認(rèn)為太空算力的能源供給將高度依賴光伏技術(shù)，目前太空中使用的三結(jié)砷化鎵價格非常昂貴，而成本較低的晶硅電池抗輻照性能較差，無法長時間應(yīng)用于空間領(lǐng)域。鈣鈦礦作為兼具高效率和低成本的下一代光伏技術(shù)，有望成為重要的太空能源解決方案。2025年以來，鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展加速，效率、穩(wěn)定性紛紛取得突破，行業(yè)內(nèi)多條GW級產(chǎn)線相繼投產(chǎn)，建議關(guān)注鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。

NO.3 中信證券：10月產(chǎn)能去化加速，繼續(xù)推薦生豬板塊

中信證券研報表示，10月能繁母豬去化加速。短期來看，行業(yè)供給端持續(xù)維持寬松局面，豬價震蕩承壓，后續(xù)去產(chǎn)能有望持續(xù)，加持2026H2以后周期景氣及持續(xù)時間。繼續(xù)推薦：1）強(qiáng)創(chuàng)現(xiàn)和分紅能力的頭部企業(yè)；2）成本領(lǐng)先企業(yè)；3）并購增量的企業(yè)。

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